编者按：《机警理财日报》作为南财集团、21 世纪经济报道、南财理财通的金牌理财专栏，目前细分了现金、纯固收、固收 + 期权、固收 + 权益、混合、权益、衍生品七大类，已实现对银行理财市场的每日追踪。为了进一步反映银行理财行业发展现状，南财理财通课题组增设机警理财周报专题，力求及时准确研判理财行业趋势、洞悉理财产品表现，以期为银行理财行业转型发展带来参考价值。
【市场回顾】
上周债市超预期回调，资金面整体均衡偏松。8 月 15 日 DR007 加权均价为 1.48%；10 年期国债收益率收至 1.75%。股市方面，A 股主要指数强势拉升，创业板指、科创 50 指数、深证成指周涨幅分别为 8.58%、5.53% 和 4.55%。通信、电子、非银金融板块周涨幅居前。
【破净情况】
破净产品数量处于低位。南财理财通数据显示，截至 2025 年 8 月 17 日，理财公司共有 25,210 只存续公募理财产品，其中 141 只累计净值低于 1，银行理财综合破净率为 0.56%。权益类、混合类理财破净率分别为 35.71% 和 4.8%；固定收益类公募理财破净率为 0.28%。
各期限人民币固定收益类理财产品破净率维持在较低水平。其中，1 — 2 年期限和 3 年以上期限产品破净率稍高，分别为 0.71% 和 0.57%。
【新发情况】
产品数量：南财理财通数据显示，32 家理财公司上周（8 月 11 日— 8 月 15 日）合计发行了 433 只理财产品（同一产品登记编码下不同份额合并计算），股份行理财公司产品发行量居前，光大理财发行了 39 只，兴银理财发行了 30 只，信银理财发行了 29 只。
产品特点：理财公司上周新发产品仍以 R2（中低风险）、封闭式净值型、固收类公募型产品为主，混合类产品发行数量为 4 只，占比 1.8%，权益类产品和商品及金融衍生品类无新发。
产品定价：上周，除 3 — 6 月、3 年以上期限产品定价出现回升外，其余期限产品定价均有所下行。其中 1 — 2 年、2 — 3 年期限产品定价跌至 2.80% 以下，1 月以内期限产品定价重回 2% 以下。相比之下，3 年以上期限产品定价显著回升，达到 2.55%，但仍低于 6 — 12 月、1 — 2 年、2 — 3 年期限产品的定价水平。
产品策略：值得注意的是，上周，兴银理财发行了一款固收增强产品"丰利兴动睿享 3M 持有期目标红 3 号（吉兴款）"。该产品为"固收 + "产品，风险等级为三级，最低持有期为 90 天，业绩比较基准为"中债 - 新综合财富（1 年以下）指数收益率 × 75% + 中证 800 指数收益率 × 20%+ 活期存款利率 × 5% "。该产品的投资策略颇为创新，在债权类资产打底的基础上，配置量化波动生息策略，通过在模型设定的权益资产中枢上下高抛低吸、波段交易逐步积累收益。从成立公告看，该产品募集规模为 1.45 亿元。
【收益情况】
周度收益情况：固定收益类理财收益下行。固定收益类理财近一周平均净值增长率为 0.0511%，混合类、权益类近一周平均净值增长率分别为 0.2075%、1.354%。固定收益类产品中，3 年以上期限产品近一周净值增长率均值最高，为 0.0794%。1 个月以内期限固定收益类产品周收益率最低，近一周净值增长率均值为 0.0363%。
人民币、美元、澳元现金类公募理财周内七日年化收益率均值分别为 1.338%、3.924% 和 2.87%。（统计范围：截至统计日成立满一个月的现金理财）
负收益情况：上周负收益产品占比上升，主要受固定收益类产品拖累。9.94% 的人民币公募理财产品（理财公司发行）近一周收益为负。具体来看，近一周收益为负的固定收益类、混合类、权益类理财产品比例分别为 10.22%、5.2%、16.22%。
约一成固定收益类产品近一周浮亏。南财理财通数据显示，3 年以上期限近一周负收益产品占比最高，为 25.95%。1 个月以内投资期限负收益产品数量占比最低，为 6.83%。
【行业热点】
7 月理财规模超预期增长 2 万亿元
根据测算，2025 年 7 月末，银行理财规模环比超预期增长约 2 万亿元至 32.67 万亿元，主要缘于三年期高利率存款集中到期引发的存款再配置，以及存款利率降幅快于理财收益率降幅，抬升了理财产品的相对吸引力。非银存款高增与理财规模增长有较大关系，由于增量资金多为现金理财和短期固收产品，配置存款的规模较大，预计至少在 8000 亿。结构上，现金类贡献较低，"固收 + "成为黑马，映射市场风险偏好提升。8 月理财规模有望突破 33 万亿元，预计全年理财规模有望达到 33.5 万亿元。
上周 16 款 ESG 理财新发，主题理财产品加速扩容
值得注意的是，围绕金融"五篇大文章"，上周多家银行及理财公司新发 ESG、绿色、科创等主题理财产品。其中 ESG 主题理财产品新发数量达 16 款，中银理财、信银理财、工银理财、兴银理财、农银理财、上海农商银行均有布局。
〔数据来源：粤港澳大湾区（广东）财经数据中心、南财理财通，其中行业热点内容整合自中信证券研究、财经网〕